Boyu Sports锡周评：现货锡价预计难保15万（64-68）6月7日，中国人民银行决定自6月8日起下调人民币基准利率0.25个百分点。今年中国央行已两次下调存款准备金率，银行间流动性有所改善，但广义货币M2增速低于央行14%的预定目标。作为数量型工具的存款准备金率通道不畅，其主要原因为：一方面，经济增幅下行，银行惜贷；另一方面主要企业盈利困难，投资动力不足，信贷需求放缓。我们认为，在当前形势下，后者居主导低位。
下调利率，无疑将降低资金使用成本，提升企业投资动力。但当前形势下，若要达到刺激企业投资的目的，利率下调一次是不够的，预计基准利率年内仍将下调一到两次。另外，降息对陷于僵局的房地产市场有一定提振作用。
上半年两次降准，一次降息，加之最近经济扶住政策（参见五月月报宏观部分）陆续出台，预计刺激措施的效果将在三季度经济数据上有所体现。
近日欧元区公布的数据显示，第一季度GDP年率修正值下降-0.1%，低于此前预期的0.0%。而5月份综合采购经理人指数降至45.9，创近3年新低。另5月份欧元区失业率继续保持9.9％的高位。种种迹象表明，欧洲经济前景面临日益增加的下行风险。然而近期欧央行议息会议上继续冷眼旁观，未能暗示推出更多刺进政策，市场人气受挫，国际金属亦一度承压。欧央行举棋不定主要因为西班牙银行业危机未解、且希腊前景充满不确定性博鱼·boyu体育，目前欧央行或只是暂等待时机。我们认为，欧债问题严重，全球经济前景不明，且目前全球货币宽松已经成为一种趋势的背景下，后期欧洲央行出台更多刺激计划仍将是必然。
2.欧洲债务问题恶化将对美国经济造成冲击，但美联储有对策应付。中国经济增速下滑也对美国经济造成影响。后者影响程度要弱于前者；
值得注意的是，除欧洲债务问题外，美国财政问题，即今年末明年初的“财政悬崖”被美联储关注的程度日益提高，意在督促美国国会就巨大的财政问题达成一致。同时，也一定程度表明仅靠美联储的货币政策是无法有效提振美国经济的。
财政悬崖指的，今年初明年末美国财政将面临多项税收减免政策到期及赤字自动削减问题。如果美国国会不能就问题达成一致，从2013年开始美国联邦政府开支将削减1.2万亿美元，此将给美国经济带来较大下行风险。
6月11日，日本公布家庭消费者信心指数、法国公布4月工业产出数据，意大利公布一季度GDP数据。OECD公布4月欧元区领先指标。
6月12日，英国公布4月工业产出数据。美国亚特兰大联储主席、旧金山联储主席发布讲线月消费者物价系列指数，美国公布5月生产者物价系列指数及5月零售数据。
6月15日，美国公布4月国际资本流入数据、5月工业产出数据、及6月密歇根消费者信心指数终值。
6月4日和6月5日，因英国春季银行假日及英女王登基六十周年庆典，LME市场休市。上周五美国非农数据极差，使得市场对美联储QE3预期增强，同时 6月6日欧洲央行宣布维持基准利率在1.0%不变，伦锡有所反弹。6月7日，中国央行意外降息，令基本金属均有所上涨，而伯南克并未暗示QE3，令市场再次失望，美元因此而上升，金属有所回落。与此同时，惠誉下调西班牙主权评级至接近垃圾级对市场再次形成打压，今日LME金属低开低走。
技术上来看，伦锡在20000-20200美元附近阻力较大，下方测试19200美元，预计下周伦锡将维持震荡格局，运行区间看19000-20000美元。
本周LME库存量大幅减少，注销仓单也稍有减少，库存量大幅减少的主要原因在于大量马来西亚锡进入国内，这也是近期国内锡价受到打压的原因之一。
本周锡锭价格有所下跌，尽管伦锡受经济刺激影响有所反弹，但对现货提振有限，下游需求依然疲软，市场观望者居多，整体交投不旺。冶炼厂出货意愿仍然较低，且报价相对比较坚挺。目前来看，锡价15万暂有支撑，但若跌破重要支撑点1.9万美元则现货将有跌破15万的风险，料下周沪锡价格继续维持弱势震荡格局，下周市场运行区间看14.8-15.3万。
本周锡精矿价格小幅下行，整体成交疲弱。近期锡价维持弱势锡锭需求清淡拖累锡矿价格走低，持货商惜售情绪不减，市场货源较少，由于锡锭需求弱冶炼厂采购意愿较差，市场整体依然冷清。预计下周锡精矿价格弱势难改，建议冶炼厂按需采购。
本周广东废锡市场63含铅锡块价格86-75平均80 跌0.5 ；含银锡价290-271平均280 涨1； 环保锡块136-127平均131 跌0.5；环保锡渣123-117 平均120 平。本周废锡价波动不大，市场成交一般。但据某些废锡贸易商说，因锡价持续下跌，影响废锡市场货源。广东市场流通货源减少，贸易商下游收货困难，部分厂家开始找货。环保锡块现成交价137/公斤。
近期锡价持续下跌，本周我们针对下游焊锡厂库存情况对13家厂商进行了调研，结果显示：仅7%厂商持有两周以上库存，35%厂商持有一周库存，其余大部分厂商均以按需采购为主。影响库存量的主要原因还在于市场行情，多数厂商对锡后市依然看空，希望能以低价入货，采购十分谨慎，其次锡消费进入淡季也是一原因。
一周综述：本周伦锡处于震荡行情，价格接近于20日均线压力位关口，主要关注点在各国经济刺激及欧债危机。技术上来看，伦锡在20000美元附近阻力较大，下方测试19200美元，预计下周伦锡将维持震荡格局，运行区间看19000-20000美元。国内市场上游冶炼厂出货较少，下游需求依然疲软，市场成交清淡。后期来看，料下周沪锡价格继续弱势震荡格局，市场运行区间看14.8-15.3万。